Стенограмма отчета о прибылях и убытках Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) за 4 квартал 2023 г.

May 24, 2023

Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 4 квартал 2023 г., 3 августа 2023 г. Прибыль Synaptics Incorporated превзошла ожидания. Заявленная прибыль на акцию составила $0,49, ожидания составили $0,43.Оператор: Добрый день и спасибо, что вы были рядом. Добро пожаловать на телеконференцию Synaptics Inc. по финансовым результатам за четвертый квартал 2023 финансового года. В это время все участники находятся в режиме «только прослушивание». После выступления спикера состоится сессия вопросов и ответов. [Инструкции для оператора] Обратите внимание, что сегодняшняя конференция записывается. Теперь я хотел бы передать слово конференции вашему сегодняшнему спикеру, Мунджалу Шаху, вице-президенту по связям с инвесторами. Пожалуйста продолжай.Мунджал Шах: Спасибо. Добрый день. И спасибо, что присоединились к нам сегодня на телеконференции Synaptics по итогам четвертого квартала 2023 финансового года. Меня зовут Мунджал Шах, я руководитель отдела по связям с инвесторами. Со мной на сегодняшней телеконференции Майкл Херлстон, наш президент и генеральный директор; и Дин Батлер, наш финансовый директор. Этот звонок также транслируется в прямом эфире через Интернет, и доступ к нему можно получить в разделе «Связи с инвесторами» на веб-сайте компании Synaptics.com. В дополнение к дополнительной слайд-презентации мы также разместили копию этих подготовленных замечаний на нашем веб-сайте по связям с инвесторами. В дополнение к результатам компании по GAAP руководство также предоставит дополнительные результаты не по GAAP, которые исключают вознаграждение, основанное на акциях, затраты, связанные с приобретением, и некоторые другие неденежные, повторяющиеся или неповторяющиеся статьи. Пожалуйста, обратитесь к пресс-релизу, выпущенному сегодня после закрытия рынка, для получения подробной сверки результатов по GAAP и не по GAAP, доступ к которым можно получить в разделе по связям с инвесторами на сайте Synaptics.com. Кроме того, мы хотели бы порекомендовать вам — напомнить, что в ходе этой телеконференции Synaptics сделает прогнозные заявления. Заявления прогнозного характера отражают наши текущие ожидания и прогнозы, касающиеся нашего финансового состояния, результатов деятельности, планов, целей, будущих результатов и бизнеса. Хотя Synaptics считает наши оценки и предположения разумными, они подвержены ряду рисков и неопределенностей, находящихся вне нашего контроля, и могут оказаться неточными. Synaptics предупреждает, что фактические результаты могут существенно отличаться от любых будущих результатов, предложенных в прогнозных заявлениях компании. Мы отсылаем вас к текущим и периодическим отчетам компании, подаваемым в SEC, включая наш последний годовой отчет по форме 10-K и ежеквартальный отчет по форме 10-Q, чтобы узнать о важных факторах риска, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от содержащихся. в любом прогнозном заявлении. Synaptics прямо отказывается от каких-либо обязательств по обновлению этой прогнозной информации. Сейчас я переадресую звонок Майклу.

Фото Альваро Рейеса на UnsplashМайкл Херлстон: Спасибо, Мунджал. Я хотел бы поприветствовать всех на сегодняшней телеконференции. Мы завершили трудный финансовый год, когда избыточные запасы привели к проблемам с выручкой. Хорошей новостью является то, что мы считаем, что выручка достигла дна. Мы можем четко измерить сокращение запасов в канале и видим гораздо меньше запросов на выталкивание. Хотя некоторые области нашего бизнеса находятся в нескольких кварталах от заметного подъема, мы начинаем видеть возвращение к нормальной жизни в других, особенно в сфере ПК и мобильных устройств. В течение квартала мы сознательно перераспределили капитал на обратный выкуп акций и выкупили примерно 1 миллион акций в дополнение к 1 миллиону, купленному ранее в финансовом году, что в общей сложности составило около 5% наших акций, находящихся в обращении. Прежде чем представить наш обычный ежеквартальный отчет, позвольте мне осветить ключевые аспекты нашего недавно объявленного соглашения с Broadcom. Самое главное, что в рамках сделки мы получаем важнейшую технологию Wi-Fi7, что означает повышение ASP на 30 % по сравнению с Wi-Fi6. Оно позволяет нам ускорить реализацию высокопроизводительной части нашей комбинированной дорожной карты Wi-Fi/Bluetooth, что позволит нам опробовать продукты Wi-Fi7 к концу 2024 года. Соглашение не только расширяет наше лидерство в области высокопроизводительного Wi-Fi для IoT. приложений, но также позволяет нам сосредоточить наши внутренние ресурсы на более важной части дорожной карты, посвященной широкому рынку малой мощности. Кроме того, сделка дает нам Bluetooth 6.0 и Bluetooth Enterprise — две важные части, которые были в нашем технологическом плане. Наконец, это дает нам несколько лидирующих на рынке устройств для продажи в нашей области использования: критически важный чип Bluetooth для корпоративных гарнитур, автономное устройство Bluetooth, которое открывает для нас новые рынки, и, наконец, устройство Wi-Fi6E, которое дополняет наши существующие высокие возможности. производительность Интернета вещей. В рамках соглашения мы продлеваем эксклюзивность нашей лицензии на рынки IoT еще на три года. В сочетании с нашими внутренними усилиями эта новая сделка дает мне дополнительную уверенность в том, что мы сможем достичь нашей цели по выручке от беспроводной связи в размере 1 миллиарда долларов. В июньском квартале выручка оказалась немного выше средней точки нашего прогнозного диапазона, а наши продукты IoT превзошли наш предыдущий прогноз. В структуре Интернета вещей продолжался сдвиг в сторону от корпоративных приложений, в результате чего валовая прибыль оказалась на нижнем уровне прогноза. Мы сохранили дисциплину расходов и обеспечили прибыль на акцию без учета GAAP выше средней точки прогнозного диапазона. Как говорилось ранее, мы добились значительного прогресса в снижении запасов у клиентов и дистрибьюторов в июньском квартале. Мы продолжаем испытывать дефицит спроса на конец отгрузки, но по-прежнему считаем, что потребуется оставшаяся часть календарного года, чтобы запасы в каналах продаж вернулись к нормальному уровню. В своем выступлении Дин будет говорить о валовой прибыли, но мы считаем, что она тоже вернется к нашей долгосрочной цели в 57%, поскольку наша продуктовая линейка вернется к Интернету вещей. Наконец, мы инициировали целевое сокращение численности персонала, чтобы гарантировать, что мы не превысим заявленный целевой показатель операционных расходов (не по GAAP) в размере 100 миллионов долларов в квартал, и в то же время даем себе возможность продолжать нанимать сотрудников в ключевые области инвестиций. Что касается продуктов, мы начали работу по расширению существующего портфеля процессоров за счет более глубоко встраиваемых приложений. Сейчас у нас есть несколько дизайнерских побед в этой области: мы используем как существующее программное, так и аппаратное обеспечение и отличаемся возможностями искусственного интеллекта. Мы считаем, что при ограниченных инвестициях мы сможем открыть возможности за пределами нашего традиционного операторского пространства в таких приложениях, как видеоконференции, высококлассные интеллектуальные устройства, терминалы для торговых точек, решения для автоматизации производства и безопасности. Мы также будем использовать результаты работы по обнаружению присутствия человека, чтобы представить чип, который может послужить основой для обрабатывающего устройства на базе M55, обладающего расширенными функциями искусственного интеллекта. Несмотря на то, что мы начинаем некоторые критически важные улучшения будущих продуктов, в настоящее время мы выигрываем как у нашей традиционной операторской базы с мультимедийными продуктами, так и у клиентов гарнитур. Недавно анонсированные наушники True Wireless от Panasonic оснащены двумя нашими устройствами обработки звука, которые предлагают наши самые передовые алгоритмы ANC и ENC. В сфере беспроводной связи мы продолжаем сжигать запасы у нашего ключевого партнера по модулям и подписали разовое соглашение с крупным клиентом о списании деталей, чтобы возобновить поток заказов. По мере того, как мы начинаем решать проблемы с запасами, мы продолжаем добиваться успехов в продажах, привлекая новых клиентов как благодаря нашим высокопроизводительным комбинированным устройствам Wi-Fi/Bluetooth, так и к линейке продуктов GPS. У нас есть ряд побед в области дизайна у таких ключевых клиентов, как Cisco, Google, Honeywell, Verisure, и мы увеличиваем долю рынка в сегментах безопасности, интеллектуальных колонок, экшн-камер и носимых устройств. Помимо популярности, которую мы наблюдаем у наших прямых клиентов, мы также добиваемся прогресса в привлечении новых партнеров по модулям для расширения нашего присутствия на рынке. Мы считаем, что наш беспроводной бизнес достиг дна и должен вернуться к росту примерно в следующем квартале. Автомобильная промышленность продолжает оставаться относительно сильной отраслью со стабильным спросом. Наш портфель продолжает расти благодаря новым победам в разработке на основе TDDI для центрального информационного дисплея в Toyota, General Motors, Daimler, Volkswagen и Porsche. Несмотря на то, что наша победная динамика и конкурентная позиция на этом рынке сильны, мы испытываем ценовое давление на будущие разработки. Мы планируем ориентироваться в этой среде, сосредоточив внимание на внедрении решений, повышающих ценность. В этом ключе мы добиваемся прогресса с нашим продуктом SmartBridge, который имеет значительно превосходящие характеристики, особенно в отношении локального затемнения, и может сэкономить OEM-заказчикам от 10 до 15 долларов США на счетах материалов. Наш предпринимательский сектор оказался палкой о двух концах. Несмотря на то, что мы с впечатляющей скоростью выигрываем новые проекты, мы также испытываем серьезные проблемы с запасами. В этом квартале мы представили платформу Carrera для корпоративных док-станций. Я рад сообщить, что у нас уже есть 10 различных проектов для двух крупнейших в мире заказчиков док-станций. Кроме того, наша первая беспроводная док-станция будет доступна для розничной покупки позднее в этом месяце. Мы продолжаем преуспевать в сфере корпоративной телефонии, добавляя видеоконференции и Wi-Fi к нескольким платформам, которые недавно были запущены в производство. К сожалению, в этой области нашего бизнеса наблюдается накопление запасов, и хотя нам удалось снизить их уровень в канале, полное восстановление в некоторой степени зависит от корпоративных бюджетов расходов. Переходя к ПК, мы наблюдаем восстановление спроса, причем июньский квартал стал дном. Запасы клиентов снизились до нормального уровня, но общие продажи ПК несколько сдержаны, особенно в сфере корпоративных ноутбуков, где мы имеем огромное влияние. Мы используем затишье на рынке, чтобы увеличить долю в наших основных технологиях отпечатков пальцев и сенсорной панели, а также представить наше ведущее решение для человеческого присутствия большему количеству платформ и большему количеству клиентов. Эта функция продлевает срок службы батареи ноутбука на 20% и более, поэтому мы надеемся, что она наберет обороты и позднее в этом году мы представим образец нового устройства. Кроме того, мы считаем, что появление более крупных сенсорных панелей с принудительной поддержкой, в которых мы лидируем в производительности и технологиях, дает нам возможность захватить значительно более высокие ASP и увеличить долю. Что касается мобильных устройств, китайский рынок Android стабилизируется: запасы наших сенсорных решений возвращаются к нормальному уровню, а наши поставки теперь в большей степени соответствуют конечному спросу. Мы извлекаем выгоду из более крупного TAM, поскольку все больше телефонов переходят на гибкую технологию OLED, которая требует нашего высокоточного решения. Мы также продолжаем набирать обороты в Samsung, выпустив примерно неделю назад наш первый флагманский телефон — Z-Flip 5. Этот телефон оснащен двумя нашими сенсорными чипами. Мы рассчитываем расширить долю сотрудничества с этим клиентом в течение следующего года. Основная сила мобильной связи компенсируется упадком нашего традиционного бизнеса DDIC, который будет асимптотически приближаться к нулю в течение следующих двух лет или около того. В заключение отметим, что в четвертом квартале бизнес работал так, как мы ожидали, и наши ожидания постепенного восстановления в 2024 году остаются в силе. Мы по-прежнему с энтузиазмом относимся к нашим возможностям беспроводной связи, особенно в свете нового соглашения с Broadcom. Мы расширяем возможности наших процессоров, продвигая нашу высокопроизводительную продукцию на соседние рынки и представляя решение среднего уровня, которое включает в себя сложную нейронную сеть и предназначено для приложений с низким энергопотреблением. Хотя на корпоративном рынке наблюдается аномально высокий уровень запасов, мы по-прежнему воодушевлены полноценными платформами, которые мы представляем с многочисленными полупроводниками Synaptics. Я с нетерпением жду встречи со всеми вами на нашем Дне инвестора 7 сентября в Нью-Йорке, где мы планируем проинформировать инвестиционное сообщество о нашей стратегии по ускорению портфеля IoT, предоставить аналитическую информацию о наших инвестициях и подчеркнуть наши будущие возможности роста. Теперь позвольте мне позвонить Дину, чтобы он рассказал о наших финансовых результатах за четвертый квартал и прогнозах на первый квартал.