ФРС сохранит курс и повысит ставку на 25 б.п. 22 марта: опрос Reuters

Jun 26, 2023

Здание Совета Федеральной резервной системы на проспекте Конституции в Вашингтоне, США, 19 марта 2019 года. REUTERS/Leah Millis/File Photo Acquire Licensing Rights

БАНГАЛОР, 17 марта (Рейтер) - Федеральная резервная система США поднимет процентные ставки на 25 базисных пунктов 22 марта, несмотря на недавние потрясения в банковском секторе, согласно мнению подавляющего большинства экономистов, опрошенных Reuters, которые разделились во мнениях относительно рисков, связанных с их взглядом на терминальную ставку. .

Рыночные цены на предстоящем заседании находились в состоянии «американских горок», переходя от ожидания повышения на 50 базисных пунктов после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла на прошлой неделе к паузе в какой-то момент после банкротства некоторых региональных банков.

Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая обычно отражает краткосрочные ожидания по процентным ставкам, упала более чем на 80 базисных пунктов на этой неделе после банкротства банка Кремниевой долины, крупнейшего краха банка со времен финансового кризиса 2008 года.

Но прогнозы опроса Reuters на мартовское заседание в конечном итоге остались неизменными по сравнению с прошлым месяцем: 76 из 82 экономистов предсказывают повышение на четверть пункта в соответствии с фьючерсами на процентные ставки, в результате чего ставка по федеральным фондам достигнет 4,75%-5,00%.

Это произойдет после принятого в четверг решения Европейского центрального банка о повышении ставки на 50 базисных пунктов, о котором он заранее объявил в феврале, отдавая приоритет устойчивой инфляции.

Только пять респондентов в последнем опросе ФРС ожидали паузы, в том числе четыре первичных дилера, и только один банк, Nomura, ожидал сокращения ставок на 25 базисных пунктов.

"Финансовые потрясения на прошлой неделе вызовут у ФРС некоторые опасения по поводу значительного повышения ставок", - сказал Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank. «Однако политики ФРС много раз повторяли, что их больше беспокоит слишком незначительное повышение ставок, чем слишком сильное».

«Пауза в марте возможна, но они, скорее всего, пойдут на повышение и рискуют ошибиться в сторону слишком большой сдержанности».

Хотя некоторые респонденты не решались предоставить прогноз по ставке после марта, 56 из 64 экономистов заявили, что во втором квартале будет как минимум еще одно повышение на 25 базисных пунктов, в результате чего ставка по федеральным фондам достигнет пика в 5,00%-5,25% в следующем квартале. соответствует предыдущему опросу.

Респонденты на дополнительный вопрос практически разделились по поводу рисков для их прогноза конечной ставки: незначительное большинство, 12 из 23, заявили, что пиковая ставка может оказаться ниже, чем они ожидают.

Значительное большинство в предыдущих опросах заявило, что риски были смещены в сторону более высокой терминальной ставки.

"Мы видим значительную неопределенность в отношении пути ФРС в марте и в дальнейшем", - сказал Дэвид Мерикл, главный экономист по США в Goldman Sachs, один из немногих, кто ожидает паузы в марте. «Трудно быть слишком уверенным в этом моменте».

Однако Мерикл ожидает дальнейшего повышения ставок: пиковая ставка составит 5,25%-5,50% в третьем квартале, что выше медианного значения опроса.

Опрос выявил среднюю вероятность рецессии в США в ближайшие два года в 65% и прогнозировал рост лишь на 1,0% в этом и следующем году.

Большинство экономистов по-прежнему говорят, что Федеральный комитет по открытому рынку сохранит свою мантру «выше и дольше» и сохранит ставки на прежнем уровне, по крайней мере, до конца этого года.

Только восемь из 63 респондентов, прогнозирующих ситуацию на конец 2023 года, сократили свои прогнозы, что соответствует ожиданиям рынка.

Инфляция, которая по-прежнему значительно превышает установленный ФРС уровень в 2%, будет оставаться выше целевого показателя, по крайней мере, до 2025 года, показал опрос. Между тем, рынок труда демонстрирует мало признаков слабости, при этом прогнозы уровня безработицы в целом ниже по сравнению с опросом прошлого месяца.

«Если FOMC сейчас прекратит свою миссию по искоренению инфляции в системе, он потеряет доверие как борец с инфляцией, и долгосрочные инфляционные ожидания, вероятно, станут неукрепленными», - сказал Филип Марей, старший стратег по США в Rabobank.

(Другие истории из глобального экономического опроса Reuters)

Репортаж Прераны Бхата и Индрадипа Гоша; Опрос Анитты Сунил, Сарупья Гангули и Мумал Ратхор; Монтаж Росса Финли и Яна Харви.